聊城金大管業(yè)有限公司獲悉在供給剛性、需求穩(wěn)下背景下,橢圓管盈利周期趨于穩(wěn)態(tài)的變革或正在發(fā)生。對此,橢圓管股已給予部分反饋。去年四季度以來,指數(shù)震蕩區(qū)間收窄,走勢大開大闔時段鮮見。未來,線性推斷之,考慮期貨價格橫盤許久,疊加原料端礦石趨勢性上漲難現(xiàn),行業(yè)盈利仍處可預(yù)期穩(wěn)態(tài)之中,由此,橢圓管板塊應(yīng)會延續(xù)“上有頂、下有底”震蕩走勢。因此,單論橢圓管股市場風(fēng)格與節(jié)奏,目前回調(diào)程度逐漸加深前提下,風(fēng)險逐步釋放,或為下一輪行情蓄力高度。
冬儲,為防止在節(jié)后復(fù)工高峰期高價位進貨,因而提前低位囤貨,一是滿足剛性貿(mào)易量,二是投機獲取價差套利。其中一必要條件,便是節(jié)后復(fù)工鋼價需要強勢。落至今年3月份,下游工地已然復(fù)工、華北鋼廠仍處限產(chǎn)期,供需錯配時段生成?？梢哉f,1季度鋼價基于此,下探有限,冬儲必要條件滿足。
時點判斷上,鋼價回調(diào)已釋放風(fēng)險,目前主動補庫意愿正在提高。這從Mysteel監(jiān)測口徑下鋼材成交數(shù)據(jù)大幅轉(zhuǎn)好便可印證。而主動加強的冬儲,反之亦會影響基本面,優(yōu)化當(dāng)前陷于停滯的供需,鋼價也有望止跌反彈。只不過,節(jié)前若要躁動,不僅需要鋼價配合,亦需行業(yè)供需預(yù)期良好。近期橢圓管產(chǎn)能置換新規(guī)對中期供給增量約束意味濃厚,環(huán)保部點名日照橢圓管去產(chǎn)能推進不力,以及加強查處力度,確保環(huán)境監(jiān)測不受干預(yù)等消息,毫無疑問表明去產(chǎn)能仍處于嚴控狀態(tài),供給放開未見端倪。而需求側(cè)處于數(shù)據(jù)真空期,實質(zhì)利空未現(xiàn),僅有預(yù)期下修與修復(fù)的循環(huán),顯然,當(dāng)前已過下修時段。http://chpf.com.cn