無錫宏巨管業(yè)有限公司獲悉在過去的一周，平橢圓管主力合約罕見地走出四根大陰線，當(dāng)周累計(jì)下跌315元/噸，跌幅7.83%，創(chuàng)下該合約上市以來的最大單周跌幅。從供需博弈的層面分析，2018年的環(huán)保還將延續(xù)高壓態(tài)勢(shì)，粗鋼的供應(yīng)預(yù)期發(fā)生改變，這是一個(gè)長(zhǎng)期利好因素。當(dāng)然，庫存水平和終端需求在各個(gè)時(shí)間段會(huì)有不同的進(jìn)展，從而對(duì)平橢圓管價(jià)格產(chǎn)生相應(yīng)的影響。庫存超預(yù)期攀升、鋼材需求遠(yuǎn)不及預(yù)期，成為近期鋼材價(jià)格大跌的主要推手。隨著時(shí)間的推移，供給側(cè)改革政策發(fā)力會(huì)在很大程度上修正這種供需錯(cuò)配，平橢圓管期貨也將重歸上漲通道。
從季節(jié)性規(guī)律角度來看，一般在春節(jié)之后的3個(gè)月里，平橢圓管價(jià)格都比較疲弱，一年之中主要的下跌行情也出現(xiàn)在此階段。今年春節(jié)期間，鋼材整體的庫存累積程度并不嚴(yán)重，基本在預(yù)料之中。歷年春節(jié)，由于下游工地完全停工，鋼廠維持正常生產(chǎn)，庫存必然會(huì)大幅累積。今年庫存下移，鋼廠庫存很低，庫存都集中在貿(mào)易商手中，而且基本上都是冬儲(chǔ)的貨。貿(mào)易商一方面承受著手中庫存的貶值，一邊承受著鋼廠高額的結(jié)算價(jià)，其挺價(jià)能力較差。
  無錫宏巨管業(yè)有限公司筆者分析，在民工返城推遲、雨水天氣及工程資金緊張等因素影響下，需求的復(fù)蘇可能晚于市場(chǎng)預(yù)期，并且南方需求啟動(dòng)時(shí)間早于北方，因?yàn)楸狈绞紫纫M(jìn)行土石方的操作，耽誤一個(gè)月左右的用材時(shí)間，在4月以后，才有可能出現(xiàn)需求的高峰。因此，3月供需矛盾凸顯，鋼廠庫存和貿(mào)易商庫存同時(shí)大幅上升。截至3月7日，平橢圓管鋼廠庫存為333.53萬噸，環(huán)比增加19.37萬噸，增幅為6.17%；社會(huì)庫存為1082.39萬噸，環(huán)比增加74.13萬噸，增幅為7.35%。尤其是平橢圓管社會(huì)庫存比2017年高點(diǎn)多出近210萬噸，增幅為24%?？梢哉f，多頭看漲邏輯之一的低社會(huì)庫存，已經(jīng)被實(shí)際證偽。http://chpf.com.cn